BTC 80 803 przed Nowym Jorkiem: VWAP 81 064 nad ceną, 61% na powrót do otwarcia Londynu

Co się stało

Doba zaczęła się od dołka 79 868 wczoraj o 15:00, skąd bitcoin przez noc i Azję wspinał się wolno, ale równo. Rano Londyn dokończył ruch: o 9:30 cena wybiła szczyt doby 81 807 i wyrzuciła przy tym 9,6 mln USD shortów w jednym kwadransie, a w całej dobie zlikwidowanych shortów było 17,2 mln USD przy zerze po stronie longów. Wybicie się jednak nie rozwinęło. Przez kilka godzin cena trzymała się w okolicy 81 300 do 81 550, a po 13:00 zjechała o 552 USD w godzinę i o 847 USD w cztery godziny, do 80 803 w chwili wpisu.

Analiza wykresu

świeceVWAP dnia, pasma ±1σ i ±2σPOCobszar wartości (VAH, VAL)szczyt i dołek wczoraj (PDH, PDL)likwidacje longów i shortówstrefy scenariuszy

Czas polski, świece 15 min (na telefonie 30 min). VWAP od północy UTC. Profil wolumenu, POC i obszar wartości (70% obrotu) z całych 24 godzin. Delta, CVD i open interest z taśmy transakcji Hyperliquid nagrywanej przez desk. Koła: likwidacje od 0,5 mln USD w świecy, pole koła według kwoty.

Szerszy obraz. Wczorajszy zakres to od 79 489 do 81 281, a otwarcie tygodnia było na 80 109, więc cena wciąż stoi nad otwarciem tygodnia i w środku wczorajszego przedziału. Poranne wyjście nad wczorajszy szczyt dało 81 807, ale nie miało kontynuacji i dziś wygląda jak nieudane wybicie, które oddało prawie cały zysk z nocy.

Wartość. Obszar wartości z 24 godzin to od 80 300 do 81 275 z POC na 80 625. Rano ceny nad górną granicą były akceptowane przez kilka godzin, ale zjazd po 13:00 sprowadził cenę z powrotem do środka wartości. Najbliższy magnes to więc POC 24 h, nieco ponad 170 USD pod ceną.

VWAP. VWAP dnia stoi na 81 064, a cena jest 0,79σ pod nim, przy σ 328 USD. Przez całe przedpołudnie VWAP był pod ceną i nie był testowany. W ostatniej godzinie przed wpisem cena zeszła pod niego, a dolne pasmo −1σ przy około 80 733 zadziałało jak pierwsze wsparcie: świeca od 13:30 zeszła do 80 703 i zamknęła się z powrotem na 80 803.

Przepływ i pozycje. Taśma w tym oknie ma luki, więc delty z ostatniej godziny i czterech godzin oraz zmiany OI z ostatniej godziny tu nie podaję. W całym nagranym okresie od wczoraj 13:45 skumulowana delta jest dodatnia, 214,6 BTC. Open interest w cztery godziny wzrósł o 145,7 BTC, do 42 972 BTC, przy cenie niżej o 847 USD. Według macierzy to nowe shorty, a nie tylko zamykanie longów.

Footprint zjazdu spod 81 500

sprzedaż agresorów (lewa kolumna)kupno agresorów (prawa kolumna)POC świecynierównowaga 3:1

Czas polski. Świece 15 min (na telefonie 30 min), przedziały ceny co 50 USD, wolumen w BTC z taśmy transakcji Hyperliquid. Nierównowaga: kupno na poziomie co najmniej 3 razy większe niż sprzedaż poziom niżej (albo odwrotnie). Pod świecami: delta, wolumen i zmiana open interest w BTC. Brak świec 12:30, 13:00, 13:15 (przerwa w nagraniu taśmy).

Inicjatywę widać na świecy od 12:00: stos trzech nierównowag sprzedaży na 81 450, 81 400 i 81 350 i delta −43,2 BTC. Kupujący odpowiedzieli kwadrans później nierównowagą kupna na 81 300 i deltą prawie zerową, ale bez postępu w górę. Świeca od 12:45 to znowu sprzedaż, delta −61,2 BTC przy spadku OI o 45,3 BTC, czyli wtedy domykały się longi. Najciekawsza jest ostatnia świeca od 13:30: wolumen 599,7 BTC, kilka razy więcej niż wcześniej, delta tylko −9,1 BTC i OI w górę o 264,3 BTC. Duży obrót bez przewagi agresorów i z dopisanymi pozycjami wygląda na absorpcję po stronie kupujących przy dołku 80 703.

Linia frontu na teraz to stos sprzedaży między 81 350 a 81 450 nad ceną, POC ostatniej świecy na 80 750 i nierównowaga kupna na 80 700 pod nim. Dopóki cena trzyma się nad 80 700, ostatnia fala sprzedaży została zatrzymana. Zamknięcie pod tym poziomem oznaczałoby, że absorpcja się wyczerpała.

Gdzie leży płynność

▲ likwidacje shortów (kupno) 122,4 mln USD▼ likwidacje longów (sprzedaż) 133,0 mln USD

1. 84 250
2. 84 000
3. 83 75038,7
4. 83 500
5. 83 250
6. 83 0008,6
7. 82 7505,4
8. 82 5007,7
9. 82 25012,7
10. 82 000
11. 81 75034,3
12. 81 500
13. 81 250
14. 81 000
15. 80 750
16. 80 803cena
17. 80 500
18. 80 250
19. 80 0006,1
20. 79 750
21. 79 5004,3
22. 79 250
23. 79 00012,1
24. 78 75023,3
25. 78 50022,4
26. 78 250
27. 78 00010,0
28. 77 7505,5
29. 77 50012,0
30. 77 25011,6
31. 77 00014,5

Przedziały co 250 USD, kwoty w mln USD. Mapa obejmuje 44% otwartych pozycji, więc rzeczywiste kwoty są wyższe. Mapa z 13:46, cena wtedy 80 754; pokrycie 44% otwartych pozycji.

Tabela danych

Przedział	Shorty, mln USD	Longi, mln USD
84 250–84 499	2,2
84 000–84 249	3,3
83 750–83 999	38,7
83 500–83 749	2,5
83 250–83 499	2,2
83 000–83 249	8,6
82 750–82 999	5,4
82 500–82 749	7,7
82 250–82 499	12,7
82 000–82 249	2,3
81 750–81 999	34,3
81 500–81 749	2,2
81 250–81 499	0,3
80 500–80 749		0,9
80 250–80 499		0,9
80 000–80 249		6,1
79 750–79 999		2,9
79 500–79 749		4,3
79 250–79 499		3,5
79 000–79 249		12,1
78 750–78 999		23,3
78 500–78 749		22,4
78 250–78 499		3,0
78 000–78 249		10,0
77 750–77 999		5,5
77 500–77 749		12,0
77 250–77 499		11,6
77 000–77 249		14,5

Nad ceną największe skupiska shortów są w przedziałach od 81 750 (34,3 mln USD) i od 83 750 (38,7 mln USD), a w rekordzie najbliższe dwa klastry to 81 850 z 7,3 mln USD i 81 950 z 27,0 mln USD. Szansa ich dotknięcia do 18:30 to 9% i 7%. Pod ceną gęsto robi się dopiero od 79 000 w dół, z przedziałami od 78 750 (23,3 mln USD) i od 78 500 (22,4 mln USD). Blisko ceny asymetria jest po stronie longów: w 1% pod ceną leży 7,9 mln USD, w 1% nad ceną 1,3 mln USD. Mapa widzi 44% otwartych pozycji.

Kto handluje

▲ przewaga kupujących▼ przewaga sprzedających

1. Wieloryby70 kont+57,4
2. Reszta rynku19 090 kont+1,8
3. Animatorzy rynku200 kont−8,4

Kwoty w mln USD.

Przez ostatnią dobę agresywni kupujący przeważali o 50,8 mln USD, z czego 57,4 mln USD to 70 kont wielorybów. Reszta rynku jest prawie na zero, a animatorzy rynku oddali netto 8,4 mln USD. Premia perpa jest lekko ujemna, −3,3 bp wobec −2,8 bp średnio w dobie, a funding 0,13 bp na godzinę nie wskazuje na przegrzanie po żadnej stronie. Arkusz w ±10 bp jest dokładnie po równo, 50% bidów, tak jak zwykle o tej godzinie.

Zmienność i rozkład

1. Cena o 18:30 poniżej 80 26024%

   Sprzedający muszą przebić dołek Azji 80 573 i wczorajszy POC 80 260, a open interest dalej rosnąć przy spadku. Wtedy otwiera się droga do otwarcia tygodnia 80 109.

2. Cena o 18:30 między 80 260 a 81 06046%

   Wystarczy, że Nowy Jork nie przyniesie impulsu: cena zostaje w obszarze wartości doby, pod VWAP dnia i nad wczorajszym POC.

3. Cena o 18:30 powyżej 81 06030%

   Kupujący muszą odzyskać VWAP dnia i otwarcie Londynu w okolicy 81 060 i utrzymać cenę nad nimi zamknięciami świec, najlepiej przy spadającym OI.

Do 18:30 model daje σ 84 bp, co przekłada się na zakres 68% od 80 066 do 81 414 i 95% od 79 400 do 82 097. Zmienność z ostatniej doby to 8,9 bp na 5 minut wobec 10,7 bp w poprzednich pięciu dniach roboczych, a bieżący reżim 10,5 bp na 5 minut trwa około 4 godzin. Prognoza desku na 4 godziny ma medianę 80 751 i 50% przedziału od 80 322 do 81 160. Rynek HIP-4 „BTC powyżej 80 872” na jutro na 7:00 wycenia 47%, model 46%, więc tu rozjazdu nie ma.

Struktura dnia

1. Likwidacje shortów81 850+1,3%7,3 mln USD, 9% dotknięcia do 18:30
2. PDH81 281+0,6%39% dotknięcia do 18:30
3. Szczyt Azji81 205+0,5%45% dotknięcia do 18:30
4. VWAP dnia81 061+0,3%60% dotknięcia do 18:30
5. Otwarcie Londynu81 056+0,3%61% dotknięcia do 18:30
6. Cena80 803
7. Dołek Azji80 573-0,3%80% dotknięcia do 18:30
8. VAH wczoraj80 560-0,3%79% dotknięcia do 18:30
9. POC wczoraj80 260-0,7%46% dotknięcia do 18:30
10. Otwarcie tygodnia80 109-0,9%33% dotknięcia do 18:30

Cena stoi między dwoma pasmami poziomów. Nad nią, w odległości około 250 USD, leży ciasne skupisko otwarcia Londynu 81 056 i VWAP dnia 81 061 z szansą dotknięcia 61% i 60%, a dalej szczyt Azji 81 205 i PDH 81 281. Pod nią są dołek Azji 80 573 i wczorajszy VAH 80 560, oba blisko 80% dotknięcia, a niżej wczorajszy POC 80 260 i otwarcie tygodnia 80 109.

Co musiałoby się wydarzyć

Każdy scenariusz opisuje, co musiałoby się wydarzyć na rynku, żeby obraz się potwierdził albo upadł. To opis warunków, nie zlecenie ani rekomendacja.

1. ▲ Scenariusz wzrostowy do 18:30

   Powrót nad VWAP dnia i otwarcie Londynu

   Strefa obserwacji 81 056–81 064 253–261 USD nad ceną

   Co musi się stać

   1. Zamknięcie świecy 15 min nad VWAP dnia 81 064 po teście dolnego pasma.
   2. Delta świecy wybicia dodatnia, a nie tylko odbicie bez inicjatywy kupujących.
   3. Open interest spada przy wzroście ceny, czyli zamykają się shorty dopisane przy zjeździe.

   Co neguje scenariusz

   Zamknięcie 15 min z powrotem pod 81 000 w ciągu godziny od odzyskania VWAP.

   Poziomy reakcji

   • 81 281 PDH +0,6%
   • 81 850 Likwidacje shortów +1,3%

   Co mówią dane Laboratorium desku dla powrotu do VWAP: n 174, częstość 36% wobec losowej 43%, bez potwierdzenia przewagi. To wskazówka, nie statystyka.

2. ▼ Scenariusz spadkowy do 18:30

   Przebicie dołka Azji i wczorajszego POC

   Strefa obserwacji 80 260–80 573 230–543 USD pod ceną

   Co musi się stać

   1. Zamknięcie świecy 15 min pod dołkiem Azji 80 573 i pod VWAP −1σ.
   2. Delta ujemna na świecach spadku, bez knotów odrzucenia na dole.
   3. Open interest dalej rośnie przy spadku, czyli nowe shorty, a nie tylko zamykanie longów.

   Co neguje scenariusz

   Powrót i zamknięcie godzinowe nad 80 803 po wyjściu pod 80 573.

   Poziomy reakcji

   • 80 260 POC wczoraj -0,7%
   • 80 109 Otwarcie tygodnia -0,9%

   Co mówią dane Okrągłe 80 000 jako wsparcie w laboratorium desku: n 311, częstość 53% wobec losowej 49%, werdykt bez przewagi, więc w granicach szumu.

Żeby obraz wrócił na stronę kupujących, cena musi odzyskać VWAP dnia zamknięciem świecy, a OI powinien wtedy spadać, bo to oznaczałoby wyjście shortów dopisanych przy zjeździe. Obraz spadkowy wymaga zejścia pod dołek Azji z ujemną deltą i dalszym wzrostem OI. Ani jedna, ani druga reguła nie ma w laboratorium desku potwierdzonej przewagi.

Na co patrzę dalej

Pierwsze pół godziny Nowego Jorku od 14:30 rozstrzygnie, czy absorpcja przy 80 703 się utrzyma. Patrzę na zachowanie OI przy pierwszym ruchu, na wcześniejszą absorpcję kupna 53,6 BTC przy 81 027 tuż pod VWAP i na to, czy dolne pasmo VWAP zostanie przebite zamknięciem.

Rzetelność modelu

Przedziały 4 h desku są raczej za szerokie niż za wąskie: 90% przedział obejmował cenę w 98% przypadków, a 60% w 80% (n 564). Dla dotknięć PDH, PDL i środka Brier wynosi 0,073 wobec 0,103 dla częstości bazowej (n 572), więc model dotknięć jest lepszy od samego zgadywania z historii.

Prawdopodobieństwa pochodzą z modelu zmienności desku HAR z filtrowaną symulacją historyczną i Monte Carlo, policzone o 13:50 i zapisane przed faktem, a po 18:30 rozliczę je z tym, co zrobił rynek. Następny wpis to otwarcie Nowego Jorku o 14:45.