BTC 80 109 przed Nowym Jorkiem: shorty za 30,2 mln USD w 1% nad ceną

Co się stało

Wczoraj o 21:00 BTC był jeszcze przy 81 780, blisko wczorajszego maksimum 81 804. W nocy przyszła wyprzedaż: między 02:30 a 03:45 cena zjechała pod wczorajsze minimum 80 362 i dalej, aż do 79 667. Od rana rynek stoi w wąskim pasie od mniej więcej 79 800 do 80 300 i teraz, około 80 100, siedzi praktycznie na VWAP dnia. Przez ostatnie 24 h zlikwidowano 12,9 mln USD pozycji, z czego 11,8 mln USD to longi.

Analiza wykresu

świeceVWAP dnia, pasma ±1σ i ±2σPOCobszar wartości (VAH, VAL)szczyt i dołek wczoraj (PDH, PDL)likwidacje longów i shortówstrefy scenariuszy

Czas polski, świece 15 min (na telefonie 30 min). VWAP od północy UTC. Profil wolumenu, POC i obszar wartości (70% obrotu) z całych 24 godzin. Delta, CVD i open interest z taśmy transakcji Hyperliquid nagrywanej przez desk. Koła: likwidacje od 0,5 mln USD w świecy, pole koła według kwoty.

Szerszy obraz. Wczorajszy dzień zamknął się w zakresie od 80 362 do 81 804. Nocne zejście pod jego dół miało kontynuację o kolejne 700 dolarów, ale potem się zatrzymało i od kilkunastu godzin cena nie wróciła nad wczorajsze minimum. To wybicie w dół, które na razie zostało przyjęte, tylko bez dalszego ciągu.

Wartość. Obszar wartości z 24 godzin to od 80 175 do 81 500, z POC przy 81 150. Cena jest pod wartością i jest tam od nocy, więc to nie jest szybkie odrzucenie, tylko akceptacja niższych cen. Ostatnie podejście w świecy od 13:30 sięgnęło 80 261, czyli lekko nad VAL, i cena zeszła z powrotem.

VWAP. VWAP dnia wynosi 80 122, odchylenie pasma 343 dolary, a cena jest 0,04σ pod nim, czyli dokładnie na linii. Od rana VWAP działa jak środek rotacji. Pasmo +1σ przy 80 464 i pasmo −1σ przy 79 779 wyznaczają brzegi, które nie zostały dziś zamknięte poza.

Przepływ i pozycje. W ostatnich 4 godzinach cena wzrosła o 136 dolarów, delta wyniosła +15,1 BTC, a OI wzrósł o 106 BTC, więc to drobne nowe longi. W ostatniej godzinie cena spadła o 63 dolary przy delcie −7,1 BTC i spadku OI o 106 BTC, czyli te longi częściowo się zamknęły. Nic z tego nie przesądza kierunku, dopóki cena nie wyjdzie poza nocny zakres.

Footprint nocnej wyprzedaży

sprzedaż agresorów (lewa kolumna)kupno agresorów (prawa kolumna)POC świecynierównowaga 3:1

Czas polski. Świece 15 min (na telefonie 30 min), przedziały ceny co 100 USD, wolumen w BTC z taśmy transakcji Hyperliquid. Nierównowaga: kupno na poziomie co najmniej 3 razy większe niż sprzedaż poziom niżej (albo odwrotnie). Pod świecami: delta, wolumen i zmiana open interest w BTC.

Inicjatywa była po stronie sprzedających: świeca od 02:30 zostawiła stos czterech nierównowag sprzedaży od 80 800 do 80 500, a świeca od 02:45 kolejne cztery od 80 400 do 80 000 przy delcie −731,5 BTC, wolumenie 1 464 BTC i spadku OI o 142 BTC. To było zamykanie longów i likwidacje, nie nowe shorty. W świecy od 03:00 kupujący oddali deltę +227 BTC, a cena i tak zeszła niżej, więc ich kupno zostało wchłonięte. Ostatnie pchnięcie przyszło o 03:30 do 79 671 przy wolumenie 690 BTC, o połowę mniejszym niż w świecy wybicia, a o 03:45 cena zrobiła dołek 79 667, tylko 4 dolary niżej, i zamknęła się przy 79 934 z dodatnią deltą. To wygląda na wyczerpanie sprzedaży.

Linia frontu z tej nocy to 80 000, gdzie wypadł POC świecy wybicia, i stos nierównowag sprzedaży od 80 100 do 80 400 nad nim. Pod ceną punktem odniesienia są nierównowagi kupna przy 79 700 i 79 800 ze świecy dołka. Z dzisiejszej taśmy dochodzi nietknięta strefa kupna od 80 180 do 80 210 i absorpcja 38,1 BTC sprzedaży przy 80 156.

Gdzie leży płynność

▲ likwidacje shortów (kupno) 90,7 mln USD▼ likwidacje longów (sprzedaż) 168,0 mln USD

1. 83 500
2. 83 250
3. 83 0007,6
4. 82 7504,3
5. 82 5003,8
6. 82 250
7. 82 000
8. 81 7505,6
9. 81 5004,4
10. 81 250
11. 81 00022,8
12. 80 75029,9
13. 80 500
14. 80 250
15. 80 000
16. 80 109cena
17. 79 750
18. 79 5004,9
19. 79 25013,8
20. 79 00019,9
21. 78 75033,8
22. 78 50018,5
23. 78 25010,2
24. 78 0008,0
25. 77 7504,7
26. 77 5009,1
27. 77 25011,8
28. 77 00028,8
29. 76 750
30. 76 500

Przedziały co 250 USD, kwoty w mln USD. Mapa obejmuje 44% otwartych pozycji, więc rzeczywiste kwoty są wyższe. Mapa z 13:47, cena wtedy 80 065; pokrycie 44% otwartych pozycji.

Tabela danych

Przedział	Shorty, mln USD	Longi, mln USD
83 500–83 749	2,3
83 250–83 499	2,8
83 000–83 249	7,6
82 750–82 999	4,3
82 500–82 749	3,8
82 250–82 499	2,4
82 000–82 249	1,5
81 750–81 999	5,6
81 500–81 749	4,4
81 250–81 499	3,0
81 000–81 249	22,8
80 750–80 999	29,9
80 500–80 749	0,3
79 500–79 749		4,9
79 250–79 499		13,8
79 000–79 249		19,9
78 750–78 999		33,8
78 500–78 749		18,5
78 250–78 499		10,2
78 000–78 249		8,0
77 750–77 999		4,7
77 500–77 749		9,1
77 250–77 499		11,8
77 000–77 249		28,8
76 750–76 999		3,2
76 500–76 749		1,3

Mapa jest wyraźnie asymetryczna. Nad ceną w przedziale od 80 750 stoi 29,9 mln USD likwidacji shortów, a od 81 000 kolejne 22,8 mln USD. Pod ceną najbliżej jest tylko 4,9 mln USD od 79 500, większe skupiska zaczynają się od 79 250 (13,8 mln USD) i 78 750 (33,8 mln USD). Mapa obejmuje 44% otwartych pozycji, więc to obraz częściowy.

Kto handluje

▲ przewaga kupujących▼ przewaga sprzedających

1. Wieloryby70 kont−18,1
2. Reszta rynku20 200 kont+14,7
3. Animatorzy rynku220 kont−8,7

Kwoty w mln USD.

Przez dobę agresorzy sprzedali netto za 12,1 mln USD. Sprzedawały głównie wieloryby, 18,1 mln USD z 70 kont, a reszta rynku, ponad 20 tysięcy kont, kupowała za 14,7 mln USD. Premia perpetuala jest ujemna, −2,1 bp przy średniej −2,8 bp, a funding 0,13 bp/h jest blisko średniej. Nikt tu nie płaci dużo za kierunek.

Zmienność i rozkład

1. Cena o 18:30 poniżej 79 67032%

   Cena musi zamknąć się pod nocnym dołkiem 79 667 i wejść w klaster longów przy 79 350, czyli sprzedający muszą przebić miejsce, którego w nocy nie dali rady ruszyć.

2. Cena o 18:30 między 79 670 a 80 36032%

   Rotacja w nocnym zakresie: VWAP dnia 80 122 i okrągłe 80 000 dalej trzymają cenę, a ani wczorajsze minimum, ani dołek Azji nie zostają przebite na zamknięcie.

3. Cena o 18:30 powyżej 80 36036%

   Cena musi wrócić nad wczorajsze minimum 80 362 i się tam utrzymać. Po drodze wyżej leży klaster shortów między 80 750 a 81 000.

Model liczy σ 106 bp do 18:30, co daje zakres 68% od 79 203 do 80 897 i 95% od 78 369 do 81 758. Zmienność 5 minut z doby to 9,8 bp wobec 10,3 bp w poprzednich dniach roboczych, a reżim trwa około 11 godzin przy 2% szans na zmianę w najbliższych 25 minutach. Dzienny rynek HIP-4 na BTC powyżej 80 207 rano 30.10 wycenia 43% i model desku daje dokładnie tyle samo. Prognoza desku na 4 godziny ma medianę 80 052 i połowę rozkładu od 79 517 do 80 593.

Struktura dnia

1. POC wczoraj81 160+1,3%18% dotknięcia do 18:30
2. Likwidacje shortów80 850+0,9%28,0 mln USD, 33% dotknięcia do 18:30
3. VAL wczoraj80 606+0,6%50% dotknięcia do 18:30
4. PDL80 362+0,3%70% dotknięcia do 18:30
5. VWAP dnia80 1220,0%93% dotknięcia do 18:30
6. Cena80 109
7. Otwarcie Londynu79 826-0,4%78% dotknięcia do 18:30
8. Dołek Azji79 668-0,6%63% dotknięcia do 18:30
9. Likwidacje longów79 350-0,9%12,9 mln USD, 38% dotknięcia do 18:30
10. Likwidacje longów78 950-1,4%27,1 mln USD, 18% dotknięcia do 18:30

Cena siedzi na VWAP dnia 80 122, który model dotyka z szansą 93%. Wczorajsze minimum 80 362 ma 70%, otwarcie Londynu 79 826 ma 78%, a dołek Azji 79 668 ma 63%. Dalej od ceny szanse szybko maleją: klaster shortów 80 850 ma 33%, wczorajszy POC 81 160 ma 18%.

Co musiałoby się wydarzyć

Każdy scenariusz opisuje, co musiałoby się wydarzyć na rynku, żeby obraz się potwierdził albo upadł. To opis warunków, nie zlecenie ani rekomendacja.

1. ▲ Scenariusz wzrostowy do 18:30

   Powrót nad wczorajsze minimum i domykanie shortów

   Strefa obserwacji 80 362–80 850 253–741 USD nad ceną

   Co musi się stać

   1. Zamknięcie świecy 15 min nad PDL 80 362, a potem nad VWAP +1σ 80 464.
   2. Delta na świecach wybicia dodatnia, bez szybkiego powrotu pod 80 362.
   3. OI spada przy wzroście ceny, co oznacza zamykanie shortów, a nie nowe longi.

   Co neguje scenariusz

   Zamknięcie 15 min z powrotem pod VWAP dnia 80 122.

   Poziomy reakcji

   • 80 606 VAL wczoraj +0,6%
   • 80 850 Likwidacje shortów +0,9%
   • 81 160 POC wczoraj +1,3%
2. ▼ Scenariusz spadkowy do 18:30

   Drugie podejście pod nocny dołek

   Strefa obserwacji 79 350–79 826 283–759 USD pod ceną

   Co musi się stać

   1. Zamknięcie świecy 15 min pod otwarciem Londynu 79 826.
   2. Ujemna delta przy próbie zejścia pod dołek Azji 79 668.
   3. OI spada razem z ceną i rosną likwidacje longów, czyli zamykanie longów.

   Co neguje scenariusz

   Zamknięcie 15 min z powrotem nad VWAP dnia 80 122.

   Poziomy reakcji

   • 79 668 Dołek Azji -0,6%
   • 79 350 Likwidacje longów -0,9%
   • 78 950 Likwidacje longów -1,4%
3. ◆ Bez przewagi do 18:30

   Rotacja wokół VWAP i okrągłych 80 000

   Strefa obserwacji 79 826–80 362 cena w strefie

   Co musi się stać

   1. Zamknięcia świec 15 min po obu stronach VWAP dnia 80 122 bez kontynuacji.
   2. Delta naprzemienna, bez stosów nierównowag w jedną stronę.
   3. OI płaski, bez skoku likwidacji.

   Co neguje scenariusz

   Zamknięcie 15 min poza zakresem od 79 826 do 80 362.

   Poziomy reakcji

   • 80 122 VWAP dnia 0,0%
   • 80 362 PDL +0,3%
   • 79 826 Otwarcie Londynu -0,4%

   Co mówią dane Reguła wsparcia na okrągłej cenie: n 312, częstość 53% wobec losowej 49%, laboratorium nie widzi przewagi, to szum.

Żeby obraz się przechylił w górę, cena musi wrócić nad wczorajsze minimum i zostać tam przy spadającym OI, bo wtedy klaster shortów od 80 750 staje się magnesem. W dół potrzebne jest zamknięcie pod otwarciem Londynu i drugie podejście pod nocny dołek. Bez jednego z tych zdarzeń najbardziej naturalna jest dalsza rotacja wokół VWAP, ale model daje każdej z trzech stron podobne szanse.

Na co patrzę dalej

Pierwsze pół godziny po otwarciu w Nowym Jorku o 14:30. Patrzę, czy wieloryby dalej sprzedają, czy cena wyjdzie poza pas od 79 826 do 80 362 na zamknięciu świecy 15 minut i co zrobi przy tym OI.

Rzetelność modelu

Przedziały desku są raczej za szerokie niż za wąskie: przedział 90% na 4 godziny objął cenę w 96% przypadków, a 60% w 76% (n 660). Dotknięcia wczorajszego szczytu, dołka i środka model trafia z Brierem 0,075 wobec 0,110 dla częstości bazowej (n 668), więc lepiej niż samo liczenie częstości.

Prawdopodobieństwa pochodzą z modelu zmienności desku HAR + FHS i symulacji Monte Carlo, liczone o 13:50 i zapisane przed faktem, żeby dało się je potem rozliczyć. Następny wpis po otwarciu Nowego Jorku, o 14:45.