BTC 77 273 pod VWAP przed Nowym Jorkiem: 46% na koniec między 76 440 a 78 130

Co się stało

Wczoraj o 17:00 BTC zrobił szczyt doby na 81 955 i od tego miejsca zaczął się zjazd. Wieczorem przyszła fala likwidacji longów: w kwadransie od 21:30 zamknięto 13,8 mln USD, w następnym 14,3 mln USD. Dno wypadło dziś o 03:00 na 76 442. Rano rynek odbił, ale otwarcie Londynu na 78 134 okazało się sufitem, a o 10:15 przyszła kolejna seria likwidacji longów za 10,2 mln USD. Przed Nowym Jorkiem cena stoi na 77 273, pod VWAP dnia i pod wczorajszym dołkiem 77 856.

Analiza wykresu

świeceVWAP dnia, pasma ±1σ i ±2σPOCobszar wartości (VAH, VAL)szczyt i dołek wczoraj (PDH, PDL)likwidacje longów i shortówstrefy scenariuszy

Czas polski, świece 15 min (na telefonie 30 min). VWAP od północy UTC. Profil wolumenu, POC i obszar wartości (70% obrotu) z całych 24 godzin. Delta, CVD i open interest z taśmy transakcji Hyperliquid nagrywanej przez desk. Koła: likwidacje od 0,5 mln USD w świecy, pole koła według kwoty.

Szerszy obraz. Wczorajszy ruch nad 81 000 był nieudanym wybiciem: szczyt na 81 955 nie dostał kontynuacji, a cały zakres doby to 81 955 do 76 442. Cena jest dziś pod wczorajszym dołkiem 77 856, więc rynek przyjął niższe ceny, a nocne odbicie nie odzyskało wczorajszego obszaru.

Wartość. POC z 24 godzin leży na 77 075, obszar wartości na 76 750 do 79 275, a cena 77 273 jest w jego środku, tuż nad POC. Nocne wyjście pod VAL do 76 442 zostało odrzucone szybkim powrotem, więc ceny poniżej wartości nie zostały zaakceptowane.

VWAP. VWAP dnia to 77 549, cena jest 0,52σ pod nim przy σ 528,6 USD. Od świecy 12:30 cena jest pod VWAP, a dwie próby powrotu (13:00 i 13:15) zatrzymały się na nim, więc teraz działa jak opór. Najbliższe pasmo pod ceną to VWAP −1σ na 77 021.

Przepływ i pozycje. W ostatniej godzinie delta to −548,9 BTC przy cenie niżej o 143 USD, a w 4 godziny delta jest prawie zerowa (75,1 BTC) przy spadku o 629 USD. OI spadł o 294,5 BTC w godzinę i o 2 072,8 BTC w 4 godziny. Cena w dół i OI w dół to zamykanie longów i likwidacje, a nie budowanie nowych shortów. Na całej dobie taśmy delta to −5 591,2 BTC.

Footprint zjazdu pod VWAP

sprzedaż agresorów (lewa kolumna)kupno agresorów (prawa kolumna)POC świecynierównowaga 3:1

Czas polski. Świece 15 min (na telefonie 30 min), przedziały ceny co 50 USD, wolumen w BTC z taśmy transakcji Hyperliquid. Nierównowaga: kupno na poziomie co najmniej 3 razy większe niż sprzedaż poziom niżej (albo odwrotnie). Pod świecami: delta, wolumen i zmiana open interest w BTC.

Od 11:45 do 12:30 rynek próbował iść w górę: trzy świece z nierównowagami kupna na 77 650 do 77 750, dodatnią deltą i rosnącym OI, czyli nowe longi. O 12:30 przyszła inicjatywa drugiej strony: stos czterech nierównowag sprzedaży od 77 600 do 77 450, delta −444,7 BTC, OI −322,3 BTC i zamknięcie na dołku 77 415. Kwadrans później cena zeszła do 77 173 przy największym wolumenie okna (589,9 BTC), ale zamknęła się wyżej, na 77 339, bo sprzedaż została tam wchłonięta. Odbicie do VWAP o 13:00 szło mimo ujemnej delty i skończyło się na 77 548. Ostatnia świeca, 13:30, to znów stos trzech nierównowag sprzedaży od 77 450 do 77 250 i zamknięcie na 77 273.

Linia frontu jest teraz wąska. Nad ceną stos sprzedaży 77 450 do 77 600 i VWAP 77 549, które dwa razy zatrzymały odbicie. Pod ceną absorpcja przy 77 173 i POC świecy z dołka 77 150. Dopóki te dwa miejsca trzymają, rynek jest zamknięty w wąskim pasie między nimi.

Gdzie leży płynność

▲ likwidacje shortów (kupno) 82,0 mln USD▼ likwidacje longów (sprzedaż) 169,0 mln USD

1. 80 500
2. 80 250
3. 80 0004,4
4. 79 75026,7
5. 79 500
6. 79 250
7. 79 000
8. 78 75029,9
9. 78 500
10. 78 2507,5
11. 78 000
12. 77 750
13. 77 500
14. 77 250
15. 77 273cena
16. 77 0003,3
17. 76 7508,4
18. 76 50010,9
19. 76 25017,2
20. 76 00018,5
21. 75 75022,2
22. 75 50012,1
23. 75 2505,2
24. 75 00016,9
25. 74 7503,9
26. 74 50028,8
27. 74 2506,0
28. 74 0009,6
29. 73 7506,0

Przedziały co 250 USD, kwoty w mln USD. Mapa obejmuje 46% otwartych pozycji, więc rzeczywiste kwoty są wyższe. Mapa z 13:44, cena wtedy 77 266; pokrycie 46% otwartych pozycji.

Tabela danych

Przedział	Shorty, mln USD	Longi, mln USD
80 500–80 749	2,3
80 250–80 499	2,0
80 000–80 249	4,4
79 750–79 999	26,7
79 500–79 749	2,9
79 250–79 499	1,6
79 000–79 249	1,3
78 750–78 999	29,9
78 500–78 749	1,6
78 250–78 499	7,5
78 000–78 249	1,3
77 750–77 999	0,4
77 500–77 749	0,1
77 000–77 249		3,3
76 750–76 999		8,4
76 500–76 749		10,9
76 250–76 499		17,2
76 000–76 249		18,5
75 750–75 999		22,2
75 500–75 749		12,1
75 250–75 499		5,2
75 000–75 249		16,9
74 750–74 999		3,9
74 500–74 749		28,8
74 250–74 499		6,0
74 000–74 249		9,6
73 750–73 999		6,0

Mapa jest wyraźnie asymetryczna. W 1% pod ceną leży 16,0 mln USD longów do likwidacji, a w 1% nad ceną tylko 0,6 mln USD shortów. Największe skupiska longów to 76 000 (18,5 mln USD), 75 750 (22,2 mln USD) i dalej 74 500 (28,8 mln USD). Shorty zbierają się wyżej, przy 78 750 (29,9 mln USD) i 79 750 (26,7 mln USD). Mapa obejmuje 46% otwartych pozycji, więc to obraz częściowy.

Kto handluje

▲ przewaga kupujących▼ przewaga sprzedających

1. Wieloryby160 kont−130,3
2. Reszta rynku36 740 kont−10,6
3. Animatorzy rynku240 kont−0,7

Kwoty w mln USD.

Przez dobę agresorzy sprzedali netto za 141,5 mln USD, z czego 130,3 mln USD to 160 kont wielorybów. Reszta rynku, prawie 37 tys. kont, sprzedała netto tylko 10,6 mln USD. Perp jest 2,1 bp pod indeksem (średnio w dobie −3,0 bp), a funding 0,13 bp/h jest niski. W arkuszu ±10 bp bidy to 40% wobec zwykłych 50% o tej godzinie.

Zmienność i rozkład

1. Cena o 18:30 poniżej 76 44023%

   Potrzebne zejście pod nocny dołek 76 443 i wejście w longi do likwidacji przy 76 350, ze spadającym OI jako śladem wymuszonego zamykania.

2. Cena o 18:30 między 76 440 a 78 13046%

   Rynek zostaje między nocnym dołkiem a otwarciem Londynu i rotuje wokół VWAP 77 549 i POC 24 h 77 075, bez akceptacji cen poza tym pasem.

3. Cena o 18:30 powyżej 78 13031%

   Cena musi odzyskać VWAP 77 549 i wczorajszy dołek 77 856, a potem utrzymać się nad otwarciem Londynu 78 134; wyżej czekają shorty przy 78 350.

Model daje do 18:30 odchylenie 182 bp, co przekłada się na 68% szans na zakres 76 037 do 78 859 i 95% na 74 665 do 80 308. Zmienność 5 min z ostatniej doby to 18,4 bp, prawie dwa razy więcej niż 9,9 bp w poprzednich dniach roboczych, a obecny reżim (13,9 bp na 5 min) trwa około 9 godzin. Prognoza desku na 4 godziny z 13:33 ma medianę 77 487 i 50% w 76 582 do 78 371. Rynek prognoz na cenę nad 78 521 jutro o 07:00 wycenia to na 18%, model na 31%.

Struktura dnia

1. Likwidacje shortów78 850+2,0%4,4 mln USD, 29% dotknięcia do 18:30
2. Szczyt Azji78 772+1,9%32% dotknięcia do 18:30
3. Likwidacje shortów78 350+1,4%4,4 mln USD, 51% dotknięcia do 18:30
4. VAL wczoraj78 156+1,1%60% dotknięcia do 18:30
5. Otwarcie Londynu78 134+1,1%61% dotknięcia do 18:30
6. PDL77 856+0,8%76% dotknięcia do 18:30
7. VWAP dnia77 549+0,4%94% dotknięcia do 18:30
8. Cena77 273
9. Dołek Azji76 443-1,1%45% dotknięcia do 18:30
10. Likwidacje longów76 350-1,2%13,3 mln USD, 41% dotknięcia do 18:30

Cena jest między POC 24 h 77 075 a VWAP dnia 77 549, a VWAP ma 94% szans na dotknięcie do 18:30. Wczorajszy dołek 77 856 to 76%, otwarcie Londynu 78 134 to 61%. Nocny dołek 76 443 ma 45%, szczyt Azji 78 772 32%.

Co musiałoby się wydarzyć

Każdy scenariusz opisuje, co musiałoby się wydarzyć na rynku, żeby obraz się potwierdził albo upadł. To opis warunków, nie zlecenie ani rekomendacja.

1. ▲ Scenariusz wzrostowy do 18:30

   Odzyskanie VWAP i powrót nad wczorajszy dołek

   Strefa obserwacji 77 856–78 134 583–861 USD nad ceną

   Co musi się stać

   1. Zamknięcie świecy 15 min nad VWAP dnia 77 549 i nad stosem nierównowag sprzedaży 77 450.
   2. Delta 15 min dodatnia przy wejściu w pas 77 856 do 78 134, bez nowych stosów sprzedaży.
   3. OI rośnie razem z ceną, czyli wchodzą nowe longi, a nie tylko zamykają się shorty.

   Co neguje scenariusz

   Zamknięcie świecy 15 min z powrotem pod 77 450.

   Poziomy reakcji

   • 78 134 Otwarcie Londynu +1,1%
   • 78 350 Likwidacje shortów +1,4%
   • 78 772 Szczyt Azji +1,9%
2. ▼ Scenariusz spadkowy do 18:30

   Zejście pod nocny dołek do klastra longów

   Strefa obserwacji 76 250–76 443 830–1023 USD pod ceną

   Co musi się stać

   1. Zamknięcie świecy 15 min pod POC 24 h 77 075 i pod VWAP −1σ 77 021.
   2. Delta ujemna bez absorpcji przy 77 173, gdzie w Londynie wchłonięto sprzedaż.
   3. OI dalej spada, a likwidacje longów rosną skokowo przy wejściu pod 76 750.

   Co neguje scenariusz

   Powrót i zamknięcie świecy 15 min nad VWAP dnia 77 549.

   Poziomy reakcji

   • 76 750 VAL 24 h -0,7%
   • 76 443 Dołek Azji -1,1%
   • 76 350 Likwidacje longów -1,2%
3. ◆ Bez przewagi do 18:30

   Rotacja wokół POC 24 h pod VWAP

   Strefa obserwacji 76 750–77 549 cena w strefie

   Co musi się stać

   1. Świece 15 min zamykają się w pasie 76 750 do 77 549, z knotami poza nim.
   2. Delta zmienia znak co kilka świec bez stosów nierównowag w jedną stronę.
   3. OI stoi w miejscu, bez nowej fali zamykania ani otwierania pozycji.

   Co neguje scenariusz

   Dwa zamknięcia świecy 30 min poza pasem 76 750 do 77 549.

   Poziomy reakcji

   • 77 075 POC 24 h -0,3%
   • 77 549 VWAP dnia +0,4%

   Co mówią dane Laboratorium nie potwierdza powrotu do VWAP: n 178, częstość 36% wobec 43% losowo, więc to tylko wskazówka.

Żeby obraz się poprawił, cena musiałaby zamknąć się nad VWAP i stosem sprzedaży 77 450, a potem wejść w pas 77 856 do 78 134 z rosnącym OI. Drugą stronę otwiera zamknięcie pod 77 021 i spadające OI, wtedy klaster longów przy 76 350 i 76 000 staje się celem płynności. Pomiędzy tymi miejscami zostaje rotacja wokół POC.

Na co patrzę dalej

Pierwsze 30 minut Nowego Jorku od 14:30 pokaże, czy VWAP 77 549 dalej trzyma jako opór. Patrzę na OI: jeśli przestanie spadać, a cena zostanie nad 77 173, wymuszone zamykanie longów się kończy. Jeśli OI spada dalej przy zejściu pod 77 021, następne miejsce to nocny dołek.

Rzetelność modelu

Przedziały 90% na 4 godziny obejmowały 91% wyników, a 60% obejmowały 69% (n 756), więc węższe przedziały są trochę za szerokie. Dla dotknięć wczorajszego szczytu, dołka i środka Brier wynosi 0,080 wobec 0,116 dla częstości bazowej (n 764).

Prawdopodobieństwa pochodzą z modelu desku HAR + FHS i symulacji Monte Carlo, policzone o 13:50 i zapisane przed faktem, więc da się je rozliczyć po 18:30. Następny wpis to otwarcie Nowego Jorku o 14:45.