BTC 77 978 przed Londynem: noc od 75 687 do 78 145, PDH 78 046 trzyma na razie sufit

Co się stało

Wczoraj cena chodziła od PDL 76 342 do PDH 78 046. W nocy cena najpierw zeszła pod wczorajszy dołek: między 03:45 a 04:00 poszły likwidacje longów za 5,28 i 5,38 mln USD, a dołek doby wypadł na 75 687 o 04:00. Odbicie było szybkie. O 05:45 skok likwidacji shortów za 7,29 mln USD, a o 06:45 szczyt doby 78 145, 99 USD nad PDH. O 08:00 bitcoin stoi na 77 978, 1,73% wyżej niż dobę temu.

Analiza wykresu

świeceVWAP dnia, pasma ±1σ i ±2σPOCobszar wartości (VAH, VAL)szczyt i dołek wczoraj (PDH, PDL)likwidacje longów i shortówstrefy scenariuszy

Czas polski, świece 15 min (na telefonie 30 min). VWAP od północy UTC. Profil wolumenu, POC i obszar wartości (70% obrotu) z całych 24 godzin. Delta, CVD i open interest z taśmy transakcji Hyperliquid nagrywanej przez desk. Koła: likwidacje od 0,5 mln USD w świecy, pole koła według kwoty.

Szerszy obraz. Cena wróciła pod otwarcie tygodnia 78 326 i siedzi tuż pod PDH 78 046. Nocne zejście pod PDL nie dostało kontynuacji, to było nieudane wybicie dołem i rynek odrobił cały ruch. Górą też na razie nic: szczyt 78 145 był tylko knotem, a żadna świeca 15 min z ostatniej doby nie zamknęła się nad PDH.

Wartość. Obszar wartości z 24 godzin to od 76 775 do 77 925, POC 77 200. Cena jest tuż nad VAH. Dwie ostatnie świece 30 min zamknęły się nad nim, ale o 17 i 53 USD, więc to akceptacja na granicy, a nie wyraźne wyjście z wartości.

VWAP. VWAP dnia to 76 854, cena jest 1,79σ nad nim. Od świecy 05:00 każda świeca 15 min zamyka się nad VWAP, a od 05:45 każda nad pasmem +1σ. To pasmo zadziałało jak wsparcie: dołki o 06:00 i 06:15 zatrzymały się 74 i 84 USD nad nim. Szczyt o 06:45 wyszedł nad pasmo +2σ i świeca zamknęła się 422 USD niżej, na swoim dołku.

Przepływ i pozycje. W 4 godziny cena urosła o 1 849 USD, a open interest spadł o 1 218,5 BTC, więc ruch w górę to przede wszystkim zamykanie shortów. W ostatniej godzinie cena +254 USD i OI +390,5 BTC, czyli wchodzą nowe pozycje, przy delcie −93,2 BTC. Agresywna sprzedaż trafia na pasywne bidy i cena nie spada. Sam rozjazd delty z ceną nic jeszcze nie przesądza, liczy się reakcja przy 77 723 i przy PDH.

Footprint odrzucenia nad PDH

sprzedaż agresorów (lewa kolumna)kupno agresorów (prawa kolumna)POC świecynierównowaga 3:1

Czas polski. Świece 15 min (na telefonie 30 min), przedziały ceny co 50 USD, wolumen w BTC z taśmy transakcji Hyperliquid. Nierównowaga: kupno na poziomie co najmniej 3 razy większe niż sprzedaż poziom niżej (albo odwrotnie). Pod świecami: delta, wolumen i zmiana open interest w BTC.

O 06:30 inicjatywę mieli kupujący: delta +443,1 BTC i stos nierównowag kupna od 77 500 do 77 600, przy spadającym OI. Na 06:45 przyszła odpowiedź drugiej strony: największy wolumen okna, 1 464,7 BTC, szczyt 78 145 i zamknięcie na dołku 77 723 z deltą −347,1. Kolejna świeca dalej sprzedawała (delta −163,2), a OI urosło o 268,3 BTC, ale dołek 77 723 się nie ruszył. To absorpcja: sprzedaż 143,1 BTC wchłonięta przy 77 723. Potem trzy świece wspinały się do 78 051 przy malejącym wolumenie 276, 256,7 i 165,5 BTC, co wygląda na wyczerpanie przy PDH.

Linia frontu na teraz: dołek absorpcji 77 723, POC 77 750 z trzech świec po szczycie, stos kupna 77 500 do 77 600 pod nim i POC 77 950 dwóch ostatnich świec. Od góry nierównowaga sprzedaży na 78 000 i PDH 78 046.

Gdzie leży płynność

▲ likwidacje shortów (kupno) 82,8 mln USD▼ likwidacje longów (sprzedaż) 100,3 mln USD

1. 81 250
2. 81 000
3. 80 7504,0
4. 80 5008,4
5. 80 250
6. 80 0003,4
7. 79 750
8. 79 50010,1
9. 79 250
10. 79 00026,5
11. 78 750
12. 78 5008,5
13. 78 2504,4
14. 78 0008,6
15. 77 750
16. 77 978cena
17. 77 500
18. 77 250
19. 77 000
20. 76 7505,1
21. 76 500
22. 76 250
23. 76 0004,7
24. 75 750
25. 75 5007,8
26. 75 25026,3
27. 75 0007,6
28. 74 75019,5
29. 74 50022,9

Przedziały co 250 USD, kwoty w mln USD. Mapa obejmuje 46% otwartych pozycji, więc rzeczywiste kwoty są wyższe. Mapa z 08:01, cena wtedy 77 988; pokrycie 46% otwartych pozycji.

Tabela danych

Przedział	Shorty, mln USD	Longi, mln USD
81 250–81 499	0,7
81 000–81 249	1,5
80 750–80 999	4,0
80 500–80 749	8,4
80 250–80 499	1,7
80 000–80 249	3,4
79 750–79 999	1,8
79 500–79 749	10,1
79 250–79 499	0,8
79 000–79 249	26,5
78 750–78 999	2,4
78 500–78 749	8,5
78 250–78 499	4,4
78 000–78 249	8,6
77 000–77 249		1,4
76 750–76 999		5,1
76 500–76 749		2,6
76 250–76 499		1,2
76 000–76 249		4,7
75 750–75 999		1,2
75 500–75 749		7,8
75 250–75 499		26,3
75 000–75 249		7,6
74 750–74 999		19,5
74 500–74 749		22,9

Mapa jest wyraźnie asymetryczna. W pasie 1% nad ceną leży 21,4 mln USD likwidacji shortów, w tym 8,6 mln w przedziale 78 000 i 8,5 mln w 78 500, a największy klaster to 26,5 mln przy 79 000. Pod ceną w 1% praktycznie nic, pierwsze większe skupiska longów to 5,1 mln przy 76 750 i dopiero 26,3 mln przy 75 250. Mapa pokrywa 46% otwartych pozycji.

Kto handluje

▲ przewaga kupujących▼ przewaga sprzedających

1. Wieloryby100 kont−74,4
2. Reszta rynku22 950 kont−6,6
3. Animatorzy rynku220 kont−6,4

Kwoty w mln USD.

Mimo wzrostu o 1,73% agresorzy przez dobę netto sprzedawali za 87,4 mln USD, z czego 74,4 mln to 100 kont wielorybów. Premia perp jest ujemna, −3,5 bp wobec −2,8 bp średnio, a funding 0,13 bp/h nie odbiega od średniej. W arkuszu ±10 bp bidy mają 53%, zwykle o tej godzinie 49%.

Zmienność i rozkład

1. Cena o 13:00 poniżej 77 61033%

   Cena musi zejść pod 77 723, gdzie rano wchłonięto sprzedaż, i przebić strefę kupujących 77 500 do 77 600. Wtedy wraca pod wczorajszy VAH.

2. Cena o 13:00 między 77 610 a 78 15034%

   PDH 78 046 i szczyt Azji 78 145 dalej działają jak sufit, a 77 723 jak podłoga. Londyn rotuje w zakresie nocnego odbicia.

3. Cena o 13:00 powyżej 78 15033%

   Potrzebne zamknięcia nad 78 145 i zdjęcie klastra shortów 78 150. Następny magnes to otwarcie tygodnia 78 326.

Model liczy σ 79 bp do 13:00, co daje zakres 68% od 77 263 do 78 498 i 95% od 76 653 do 79 123. Zmienność 5 min z doby to 12,7 bp wobec 12,4 bp w poprzednich dniach roboczych, a reżim z nocy (19,5 bp na 5 min) trwa około 7 godzin. Prognoza desku na 4 h ma medianę 77 972 i 50% w przedziale od 77 531 do 78 416. Na HIP-4 kontrakt „BTC > 77 719” z terminem 5.11 o 07:00 rynek wycenia na 53%, model na 54%, więc praktycznie zgodnie.

Struktura dnia

1. Likwidacje shortów79 250+1,6%21,1 mln USD, 2% dotknięcia do 13:00
2. Otwarcie tygodnia78 326+0,4%46% dotknięcia do 13:00
3. Likwidacje shortów78 150+0,2%6,8 mln USD, 64% dotknięcia do 13:00
4. Szczyt Azji78 145+0,2%65% dotknięcia do 13:00
5. PDH78 046+0,1%77% dotknięcia do 13:00
6. Cena77 978
7. VAH wczoraj77 610-0,5%65% dotknięcia do 13:00
8. POC wczoraj77 201-1,0%26% dotknięcia do 13:00
9. Likwidacje longów76 950-1,3%3,5 mln USD, 13% dotknięcia do 13:00
10. VWAP dnia76 859-1,4%10% dotknięcia do 13:00

Najbliżej jest PDH 78 046 z 77% szansy dotknięcia do 13:00, tuż nad nim szczyt Azji 78 145 (65%) i klaster shortów 78 150 (64%). Pod ceną wczorajszy VAH 77 610 ma 65%, POC 77 201 już tylko 26%, a VWAP dnia 76 859 10%.

Co musiałoby się wydarzyć

Każdy scenariusz opisuje, co musiałoby się wydarzyć na rynku, żeby obraz się potwierdził albo upadł. To opis warunków, nie zlecenie ani rekomendacja.

1. ▲ Scenariusz wzrostowy do 13:00

   Wyciskanie shortów nad szczytem Azji

   Strefa obserwacji 78 046–78 150 68–172 USD nad ceną

   Co musi się stać

   1. Świeca 15 min zamyka się nad szczytem Azji 78 145, a nie tylko wychodzi nad niego knotem.
   2. Delta tej świecy jest dodatnia i kolejna nie wraca pod PDH 78 046.
   3. Open interest spada albo stoi, a likwidacje shortów rosną skokowo, czyli to zamykanie shortów, nie nowe pozycje.

   Co neguje scenariusz

   Zamknięcie świecy 15 min z powrotem pod 77 723.

   Poziomy reakcji

   • 78 326 Otwarcie tygodnia +0,4%
   • 79 250 Likwidacje shortów +1,6%

   Co mówią dane Reguła wokół PDH w laboratorium desku: n 97, częstość 44% wobec 47% losowo, bez przewagi. To wskazówka, nie statystyka.

2. ▼ Scenariusz spadkowy do 13:00

   Powrót pod wartość po odrzuceniu PDH

   Strefa obserwacji 77 500–77 723 255–478 USD pod ceną

   Co musi się stać

   1. Świeca 15 min zamyka się pod 77 723, gdzie rano wchłonięto sprzedaż.
   2. Delta ujemna i nierównowagi sprzedaży przechodzą przez strefę kupujących 77 500 do 77 600.
   3. Open interest rośnie przy spadku (nowe shorty) albo spada skokowo (zamykanie longów).

   Co neguje scenariusz

   Zamknięcie świecy 15 min nad 78 145.

   Poziomy reakcji

   • 77 610 VAH wczoraj -0,5%
   • 77 201 POC wczoraj -1,0%
   • 76 859 VWAP dnia -1,4%

   Co mówią dane Powrót do VWAP w laboratorium desku: n 183, częstość 35% wobec 43% losowo, bez przewagi. Traktuję to jako wskazówkę.

Górny scenariusz wymaga zamknięć nad 78 145, a nie kolejnego knota, i spadającego OI przy rosnących likwidacjach shortów. Dolny zaczyna się dopiero pod 77 723, gdzie rano broniono ceny.

Na co patrzę dalej

Pierwsza godzina Londynu przy PDH: czy wolumen wróci przy 78 046, czy dalej będzie gasł. Drugie miejsce to 77 723, bo zejście pod ten dołek zdejmuje cały scenariusz absorpcji.

Rzetelność modelu

Przedziały desku są raczej za szerokie niż za wąskie: 90% przedział 1 h obejmuje 92% wyników, a 60% obejmuje 70% (n 1225), dla 4 h odpowiednio 92% i 73% (n 1213). Dotknięcia PDH, PDL i środka mają Brier 0,077 wobec 0,129 dla częstości bazowej (n 1221).

Prawdopodobieństwa pochodzą z modelu zmienności desku HAR + FHS i symulacji Monte Carlo, policzone o 08:05 i zapisane przed faktem, żeby dało się je potem rozliczyć. Następna krótka notka po otwarciu Londynu, około 09:15.