BTC 78 354 przed Nowym Jorkiem: 18,3 mln USD shortów czeka przy 79 250

Co się stało

Noc była nerwowa. Od 0:30 cena zjechała z okolic 77 900 i o 4:00 dotknęła 75 687, czyli dołka całej doby, wyraźnie pod wczorajszym minimum 76 342. Po drodze w kwadransach 3:45 i 4:00 zlikwidowano około 11,5 mln USD longów. Zejście nie znalazło jednak kontynuacji. O 5:45 likwidacje przeszły na drugą stronę (7,3 mln USD shortów w jednej świecy), a cena doszła do 77 583. Rano poszła dalej, przed 8:00 przebiła wczorajszy szczyt 78 046, a o 12:45 zrobiła szczyt doby 78 707. Potem sprzedający zepchnęli ją o 13:15 do 77 980 i od 13:30 cena stoi w pasie 78 105 do 78 522, teraz 78 354.

Analiza wykresu

świeceVWAP dnia, pasma ±1σ i ±2σPOCobszar wartości (VAH, VAL)szczyt i dołek wczoraj (PDH, PDL)likwidacje longów i shortówstrefy scenariuszy

Czas polski, świece 15 min (na telefonie 30 min). VWAP od północy UTC. Profil wolumenu, POC i obszar wartości (70% obrotu) z całych 24 godzin. Delta, CVD i open interest z taśmy transakcji Hyperliquid nagrywanej przez desk. Koła: likwidacje od 0,5 mln USD w świecy, pole koła według kwoty.

Szerszy obraz. W ciągu doby cena przeszła cały wczorajszy zakres 76 342 do 78 046 i wyszła górą. Nocne przebicie wczorajszego dołka było nieudane: po około godzinie cena była z powrotem w zakresie. Wybicie nad wczorajszy szczyt ma za to kontynuację, bo od 8:00 każde zamknięcie 15 min jest nad 78 046. Cena jest też praktycznie na otwarciu tygodnia 78 326, więc tydzień na razie stoi w miejscu.

Wartość. POC z 24 godzin leży na 77 800, obszar wartości od 76 925 do 78 625, a cena jest w jego górnej części. Ceny pod VAL nocą zostały odrzucone: zamknięcia pod 76 925 trwały bez przerwy od 3:15 do 5:15, a od 5:30 cena już tam się nie zamknęła. Nad VAH zamknęły się tylko dwie świece 15 min (12:15 i 12:30), czyli pół godziny, więc wyjścia górą nie można nazwać akceptacją. Kolejna świeca zaczęła spadek do 77 980.

VWAP. VWAP dnia stoi na 77 276, a cena jest 1,25σ nad nim (σ 862). Od świecy 5:00 każda świeca 15 min zamykała się nad VWAP. Pasmo +1σ działało jako wsparcie: od 5:45 zamknięcia były nad nim z jednym wyjątkiem o 13:00, kiedy świeca zamknęła się 9 dolarów pod pasmem, po czym następna wróciła nad nie. Najdłużej pod pasmem −1σ cena zamykała się nocą od 3:15 do 4:00 i tam skończył się spadek.

Przepływ i pozycje. Delta całego okna taśmy (od wczoraj 14:45 do 14:45 dziś) wynosi −1 610 BTC, a cena w tym czasie urosła, więc agresywna sprzedaż trafiała na pasywnych kupujących. W ostatniej godzinie cena urosła o 110 dolarów przy delcie +73 BTC i wzroście OI o 118 BTC, co według macierzy oznacza nowe longi. W ostatnich czterech godzinach cena spadła o 62 dolary, delta to −221 BTC, a OI prawie się nie zmienił (−6 BTC), więc w tym oknie nie widać ani wyraźnego budowania shortów, ani wyprzedaży longów.

Footprint szczytu Londynu

sprzedaż agresorów (lewa kolumna)kupno agresorów (prawa kolumna)POC świecynierównowaga 3:1

Czas polski. Świece 15 min (na telefonie 30 min), przedziały ceny co 50 USD, wolumen w BTC z taśmy transakcji Hyperliquid. Nierównowaga: kupno na poziomie co najmniej 3 razy większe niż sprzedaż poziom niżej (albo odwrotnie). Pod świecami: delta, wolumen i zmiana open interest w BTC.

Okno zaczyna się na szczycie doby. Świeca 12:45 dała 78 707 i od razu stos trzech nierównowag sprzedaży od 78 400 do 78 500, z deltą −286 BTC i spadkiem OI o 197 BTC, czyli longi zamykały się na szczycie. Świeca 13:00 miała największy wolumen w oknie (802 BTC), deltę −398 BTC i nierównowagi sprzedaży rozsiane od 78 050 do 78 450, a OI spadł o kolejne 134 BTC. Odpowiedź przyszła o 13:15: cena zeszła do 77 980, ale zamknęła się na 78 276 przy delcie tylko −53 BTC i wzroście OI o 178 BTC, co wygląda na absorpcję sprzedaży pod wczorajszym szczytem. Potem wolumen wyraźnie siadł (170 i 228 BTC na świecę), a o 14:15 pojawiły się nierównowagi kupna na 78 250, 78 300 i 78 450 przy delcie +107 BTC.

Linia frontu jest teraz wąska. Od góry pas 78 400 do 78 500, gdzie stoi stos sprzedaży ze szczytu, i drugi stos sprzedaży 78 250 do 78 350 z 13:00. Od dołu 78 300, gdzie leżał POC trzech ostatnich świec, i dołek reakcji 77 980. Ostatnia świeca 14:30 znów dała nierównowagi sprzedaży na 78 350 i 78 400, przy spadku OI o 67 BTC, więc pas nad ceną nadal jest bronioną stroną.

Gdzie leży płynność

▲ likwidacje shortów (kupno) 83,0 mln USD▼ likwidacje longów (sprzedaż) 79,2 mln USD

1. 81 750
2. 81 500
3. 81 250
4. 81 0006,1
5. 80 7504,0
6. 80 5004,8
7. 80 250
8. 80 0004,9
9. 79 750
10. 79 5009,1
11. 79 2507,5
12. 79 00029,3
13. 78 7506,0
14. 78 500
15. 78 250
16. 78 354cena
17. 78 000
18. 77 750
19. 77 500
20. 77 2504,1
21. 77 0006,2
22. 76 750
23. 76 500
24. 76 250
25. 76 000
26. 75 750
27. 75 5006,9
28. 75 25024,0
29. 75 0008,8
30. 74 75016,7

Przedziały co 250 USD, kwoty w mln USD. Mapa obejmuje 47% otwartych pozycji, więc rzeczywiste kwoty są wyższe. Mapa z 14:45, cena wtedy 78 376; pokrycie 47% otwartych pozycji.

Tabela danych

Przedział	Shorty, mln USD	Longi, mln USD
81 750–81 999	0,8
81 500–81 749	2,6
81 250–81 499	1,0
81 000–81 249	6,1
80 750–80 999	4,0
80 500–80 749	4,8
80 250–80 499	2,2
80 000–80 249	4,9
79 750–79 999	2,2
79 500–79 749	9,1
79 250–79 499	7,5
79 000–79 249	29,3
78 750–78 999	6,0
78 500–78 749	2,3
78 250–78 499	0,2
77 500–77 749		2,5
77 250–77 499		4,1
77 000–77 249		6,2
76 750–76 999		2,0
76 500–76 749		2,8
76 250–76 499		1,9
76 000–76 249		2,4
75 750–75 999		0,9
75 500–75 749		6,9
75 250–75 499		24,0
75 000–75 249		8,8
74 750–74 999		16,7

Asymetria jest duża. W 1% nad ceną, do 79 138, mapa pokazuje 19,5 mln USD shortów z ceną likwidacji, a w przedziale od 79 000 do 79 250 jest największe skupisko na całej mapie, 29,3 mln USD. W 1% pod ceną leży tylko 0,9 mln USD longów. Pierwsze większe longi to 77 000 (6,2 mln USD), a naprawdę gęsto robi się dopiero przy 75 250 (24 mln USD), poniżej nocnego dołka. Mapa obejmuje 47% otwartych pozycji, więc kwoty są zaniżone, ale proporcja zostaje: paliwo dla przyspieszenia leży nad ceną, nie pod nią.

Kto handluje

▲ przewaga kupujących▼ przewaga sprzedających

1. Wieloryby120 kont−73,0
2. Reszta rynku24 370 kont−6,7
3. Animatorzy rynku220 kont−8,5

Kwoty w mln USD.

Przez ostatnią dobę biorcy sprzedali netto 88,1 mln USD. Prawie całość to wieloryby (−73 mln USD na 120 kontach), animatorzy rynku dołożyli −8,5 mln, a reszta rynku, ponad 24 tysiące kont, tylko −6,7 mln. Mimo tego cena urosła o 1,28%. Kontrakt jest notowany 1,6 bp pod indeksem, mniej niż średnio w ciągu doby (−2,7 bp), a funding 0,13 bp/h jest bliski bazowego. Arkusz w pasie ±10 bp ma 49% bidów, czyli tyle, ile zwykle o tej godzinie. Rynek nie jest przegrzany longami.

Zmienność i rozkład

1. Cena o 19:30 poniżej 77 61023%

   Cena musiałaby zamknąć się pod PDH 78 046 i zejść przez wczorajszy VAH w stronę longów przy 77 450 i VWAP dnia 77 279. Pod ceną jest mało dźwigni, więc taki spadek nie dostałby paliwa z likwidacji.

2. Cena o 19:30 między 77 610 a 79 05054%

   Nowy Jork nie przebija szczytu doby 78 707 ani nie wraca pod wczorajszy VAH; cena rotuje między otwarciem Londynu 78 123 a pasem 78 400 do 78 500, gdzie w południe weszli sprzedający.

3. Cena o 19:30 powyżej 79 05023%

   Potrzebne jest zamknięcie nad szczytem doby 78 707 i wejście w pierwszy klaster shortów przy 79 050. Wtedy likwidacje przy 79 250 (18,3 mln USD) mogą same dopchnąć ruch.

Model liczy σ 123 bp do 19:30, co daje zakres 68% od 77 397 do 79 317 i 95% od 76 454 do 80 294. Zmienność 5 min z ostatniej doby to 13,0 bp, niewiele ponad 12,4 bp z poprzednich dni roboczych, a bieżący reżim to 8,7 bp na 5 min, trwający od około godziny. Prognoza desku z 14:32 na 4 godziny ma medianę 78 320 i 50% w przedziale 77 737 do 78 960. Rynek HIP-4 na „BTC > 77 719” do jutra 7:00 płaci 74%, model desku daje 66%, więc rynek jest o 8 pp bardziej optymistyczny niż model.

Struktura dnia

1. Likwidacje shortów79 250+1,1%18,3 mln USD, 33% dotknięcia do 19:30
2. Likwidacje shortów79 050+0,9%7,0 mln USD, 44% dotknięcia do 19:30
3. Szczyt Azji78 3560,0%100% dotknięcia do 19:30
4. Cena78 354
5. Otwarcie tygodnia78 3260,0%98% dotknięcia do 19:30
6. Otwarcie Londynu78 123-0,3%81% dotknięcia do 19:30
7. PDH78 046-0,4%74% dotknięcia do 19:30
8. VAH wczoraj77 610-0,9%44% dotknięcia do 19:30
9. Likwidacje longów77 450-1,2%3,1 mln USD, 35% dotknięcia do 19:30
10. VWAP dnia77 279-1,4%27% dotknięcia do 19:30

Cena stoi praktycznie na szczycie Azji 78 356 i otwarciu tygodnia 78 326, oba mają prawie pewne dotknięcie. Pod spodem są otwarcie Londynu 78 123 (81%) i wczorajszy szczyt 78 046 (74%), który teraz jest podłogą wybicia. Dalej pod ceną wczorajszy VAH 77 610 (44%), longi przy 77 450 (35%) i VWAP dnia 77 279 (27%). Nad ceną najbliżej są klastry shortów 79 050 (44%) i 79 250 (33%).

Co musiałoby się wydarzyć

Każdy scenariusz opisuje, co musiałoby się wydarzyć na rynku, żeby obraz się potwierdził albo upadł. To opis warunków, nie zlecenie ani rekomendacja.

1. ▲ Scenariusz wzrostowy do 19:30

   Wyciśnięcie shortów nad szczytem doby

   Strefa obserwacji 79 000–79 250 646–896 USD nad ceną

   Co musi się stać

   1. Zamknięcie świecy 15 min nad VAH 24 h 78 625 i nad szczytem doby 78 707, czego Londyn nie utrzymał.
   2. Dodatnia delta na świecach wybicia, bez nowego stosu nierównowag sprzedaży w pasie 78 400 do 78 500.
   3. OI rośnie razem z ceną (nowe longi), a przy wejściu w 79 000 spada skokowo (likwidacje shortów).

   Co neguje scenariusz

   Zamknięcie świecy 15 min z powrotem pod PDH 78 046.

   Poziomy reakcji

   • 79 050 Likwidacje shortów +0,9%
   • 79 250 Likwidacje shortów +1,1%
   • 79 750 Likwidacje shortów +1,8%

   Co mówią dane Okrągła liczba jako opór w laboratorium desku: 47% wobec 49% losowo (n 332), czyli szum, a nie przewaga.

2. ▼ Scenariusz spadkowy do 19:30

   Utrata wczorajszego szczytu i powrót do wartości

   Strefa obserwacji 77 610–78 046 308–744 USD pod ceną

   Co musi się stać

   1. Zamknięcie świecy 15 min pod PDH 78 046 i pod popołudniowym dołkiem 77 980.
   2. Ujemna delta i ponowna inicjatywa sprzedających z pasa 78 250 do 78 350.
   3. OI spada razem z ceną, czyli longi z porannego wzrostu się zamykają.

   Co neguje scenariusz

   Zamknięcie świecy 15 min z powrotem nad szczytem Azji 78 356.

   Poziomy reakcji

   • 77 800 POC 24 h -0,7%
   • 77 610 VAH wczoraj -0,9%
   • 77 450 Likwidacje longów -1,2%
   • 77 279 VWAP dnia -1,4%
3. ◆ Bez przewagi do 19:30

   Rotacja między wczorajszym szczytem a VAH doby

   Strefa obserwacji 78 046–78 625 cena w strefie

   Co musi się stać

   1. Kolejne świece 15 min zamykają się między 78 046 a 78 625.
   2. Delta bliska zera, bez stosów nierównowag w żadną stronę.
   3. OI stoi w miejscu, bez nowych pozycji po żadnej stronie.

   Co neguje scenariusz

   Zamknięcie świecy 15 min poza pasem 78 046 do 78 625.

   Poziomy reakcji

   • 78 123 Otwarcie Londynu -0,3%
   • 78 326 Otwarcie tygodnia 0,0%

Do wyciśnięcia shortów potrzeba zamknięcia nad szczytem doby 78 707 z dodatnią deltą i rosnącym OI; dopiero wejście w 79 000 może uruchomić likwidacje. Scenariusz spadkowy wymaga utraty wczorajszego szczytu 78 046 przy spadającym OI, wtedy celem są wartość i VWAP dnia niżej. Pomiędzy zostaje rotacja w pasie 78 046 do 78 625, którą model uważa za najbardziej prawdopodobną.

Na co patrzę dalej

Pierwsze pół godziny po otwarciu Nowego Jorku o 15:30 rozstrzyga, czy pas 78 400 do 78 500 nadal jest broniony. Jeśli świeca 15 min zamknie się nad nim przy rosnącym OI, obraz przesuwa się w stronę klastrów shortów. Jeśli zamknie się pod 78 046, nocne odbicie traci podłogę, a pod ceną jest mało dźwigni, która mogłaby zatrzymać spadek przed VWAP dnia.

Rzetelność modelu

Przedziały desku są na razie trochę za szerokie: 90% przedziałów 4 h obejmuje 91% wyników, a 60% obejmuje 72% (n 1 240). Prognozy dotknięć wczorajszego szczytu, dołka i środka mają Brier 0,077 wobec 0,129 dla samej częstości bazowej (n 1 248), czyli są wyraźnie lepsze od zgadywania.

Prawdopodobieństwa pochodzą z modelu desku HAR + FHS z symulacją Monte Carlo, policzone o 14:50 i zapisane przed faktem. Następna notka po otwarciu Nowego Jorku, o 15:45.